这类定增理财香不香?

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  • 来源:宁都文明网

    你是不是也有这样的苦恼,眼看着银行理财产品的收益率一路下行,想投资股票,又担心风险太高。

    最近,国有银行的理财子公司发行了几款定增理财,让投资者股债投资“两开花”,拿到确定性较强的收益的同时,又能与二级市场的定增项目“沾点边”。

    这类定增理财的投资产品既包括了固定收益类产品,又包含了“打折”股票,业绩比较基准接近5%,超额的部分还能让客户自留,起投门槛最低1元。

    固收类资产打底,搭配“打折”股

    定增即定向增发,是企业股权再融资的重要方式之一。而定增市场也被业内称为一级半市场:既能像一级市场那样买到“打折”股,又能在二级市场上变现。

    今年2月,证监会发布再融资新规,多方面均有松绑,比如定价,从原本不低于9折改为8折,锁定期从原本的12个月缩短为6个月。

    定增的资金量门槛要求非常高,一般只有机构才能参与。但如果借道银行近期发行的定增理财,个人投资者也能分到一杯羹。

    据不完全统计,目前工行、中行和建行的理财子公司发行了共计4款定增类理财产品。

    以工行理财的权益混合封闭理财产品(定增优选)为例,该产品业绩比较基准4.8%,投资期限1076天,1000元起购,风险评级PR3,即适合平衡性、成长型和进取型的有投资经验的客户。最终业绩超过4.8%时,超出部分80%归客户所有。

    理财收益计算方法

    投资的资产有3类:70%-80%的固定收益类产品,包括货币市场工具、债券和其他债权类资产;0%-30%的权益类资产,包括股票型基金、ETF、其他公募基金类和其他权益类资产;0%-20%的金融衍生品类,包括交易所期货类等。

    对于投资策略,工银理财表示,将通过固收类、权益类等资产的稳健配置和择时交易增强产品收益,同时通过宏观择时及精选个股,积极参与定增市场投资,从定性分析和定量分析方面入手,进行研究筛选、挖掘优质的定增标的参与投资。而工银理财的另一款1年定期开放式定增类产品,业绩基准为3.9%。

    而中银理财在售的(定增优选)中银理财-智富(封闭式)产品,起点金额为1万元,业绩比较基准为4.9%,风险等级为3级。该理财产品精选优质高等级信用债作为底层资产,在固定收益债券端获得一定收益积累基础上,适当参与定增市场,增厚产品收益。若理财产品到期或提前终止时,理财产品份额的收益超出业绩比较基准,对于产品实际收益超出业绩比较基准的部分,客户可获得50%分成。

    建行理财子公司建信理财定增主题固收产品,投资门槛更友好,1元起购,期限1096天,业绩比较基准5.0%。

    要不要赶这趟“定增红利”班车?

    “未来利率是不断走低的,越来越多的投资人考虑投资部分权益类资产。但要注意一点,你想要更高的收益,就一定会伴随着更高的风险。相比于基金类产品,R3的理财产品会更稳一点,直接挂钩股票市场的一般是R4以上级别。”杭州某国有行理财经理表示。

    “最主要的风险点在于,股票市场价格波动导致的定增破发,这对机构在公司基本面研究和风控意识上有较高的要求。”另一位理财经理表示。

    杭州一位券商人士认为,参与定增的上市公司盈利能力层次不齐,关键考验的是机构的投研能力,能否选出优秀的公司和优秀的项目。当前市场整体处于底部,而高“折价”相当于又多了一层安全垫。

    东吴证券银行业首席分析师马祥云认为,从长远意义来看,考虑到资管新规时代银行理财正在推进新一轮转型与改革,以及低利率环境下对权益型资产的持续增配诉求,同样面临资产荒的银行理财对股票资产的兴趣毫无疑问会越来越大。考虑定增的折价收益属性,无论直接投资还是通过公募基金或资管计划平层参与,长期而言银行理财都将成为定增及股票市场越来越重要的资金力量。